Yılın İkinci İndirimi ve Piyasa Gündemi
FED, son olarak Eylül ayındaki toplantısında 25 baz puanlık bir indirim gerçekleştirmişti. Ekim toplantısında alınan bu kararla birlikte, ABD’de borçlanma maliyetleri 2022 yılından bu yana en düşük seviyesine indirilmiş oldu.
Faiz indirimi kararı, ABD’deki güncel ekonomik veriler ışığında değerlendirildi. Yayımlanan son verilerde, tüketici fiyatlarındaki artışın hızlandığı, ancak işgücü piyasasında hafif bir zayıflama eğilimi görüldüğü daha önce raporlanmıştı. FOMC’nin açıklamasında, politika faizinde ek ayarlamalar değerlendirilirken gelen veriler, gelişen görünüm ve risk dengesinin dikkatle inceleneceği vurgulanmıştır.
Bilanço Küçültmede Yeni Karar Yolda
Faiz indirimi kararının yanı sıra, küresel piyasaların yakından takip ettiği bir diğer önemli başlık da FED’in bilanço politikası oldu.
- Bilanço Küçültme Süreci: FED’in yaklaşık 6.6 trilyon dolarlık bilançosundan Hazine menkul kıymetlerinin azaltılmasına yönelik niceliksel sıkılaştırma (bilanço küçültme) sürecinin önümüzdeki aylarda sona erebileceğine dair daha önce FED Başkanı Jerome Powell tarafından işaret edilmişti.
- 1 Aralık İtibarıyla Durdurma Sinyali: Gelen son kararla birlikte, Banka’nın bilanço küçültmeyi durduracağı beklentileri güçlenmiş ve bu adımla birlikte para politikası duruşunun kademeli olarak gevşetildiği sinyali verilmiştir.
Piyasalar ve Uzun Vade Beklentileri
FED’in faiz indirim döngüsüne devam etmesi, küresel piyasalarda dolar endeksi ve tahvil faizleri üzerinde etkisini göstermektedir. ABD tahvil faizlerindeki olası gevşeme, altın ve gelişmekte olan piyasalar (EM) için pozitif bir sinyal olarak değerlendirilmektedir.
Analistler, aralık ayındaki toplantı ve 2026 yılına dair yeni faiz projeksiyonlarının, küresel sermaye akışının yönünü belirlemede kilit rol oynayacağını belirtmektedir. Piyasa beklentileri, 2026 yılı sonunda faizlerin %3’ün altına geleceği yönünde oluşmaktadır.
Kaynak: ABD Merkez Bankası (FED) FOMC Toplantı Kararları (29 Ekim 2025), Uluslararası Ekonomi Raporları.
News
