Küresel finans piyasalarında altın fiyatları, son dönemde yaşanan sert yükselişin ardından yeni bir tarihi zirveyi test etmektedir. 14 Ekim 2025 Salı günü itibarıyla ons altın fiyatı, $4.100 psikolojik eşiğinin üzerinde işlem görmeye başlamıştır. Bu yükseliş, uluslararası arenadaki makroekonomik faktörlerin ve güvenli liman talebinin birleşimiyle açıklanmaktadır.
Uluslararası Gelişmeler ve Makroekonomik Faktörler
Altın fiyatlarındaki bu güçlü seyrin temelinde, resmi makamlarca ve uluslararası analiz kuruluşlarınca belirtilen üç ana yapısal faktör yer almaktadır:
- Jeopolitik Gerginlikler ve Güvenli Liman Talebi: Küresel çaptaki çatışmalar, özellikle ABD-Çin ticaret gerilimlerinin yeniden tırmanması ve Orta Doğu’daki belirsizlik, yatırımcıları riskli varlıklardan (hisse senetleri) kaçırarak “güvenli liman” olarak kabul edilen altına yönlendirmektedir. Bu durum, altının fiyat artışını hızlandıran ana unsurlardan biri olmuştur.
- ABD Para Politikası ve Reel Faizler: Piyasada, ABD Merkez Bankası’nın (FED) enflasyona rağmen faiz indirimi sürecine girmeye yönelik güçlü beklentiler bulunmaktadır. Resmi verilere göre, düşen reel faiz oranları (nominal faiz eksi enflasyon), getiri sağlamayan bir varlık olan altının alternatif maliyetini düşürerek cazibesini artırmaktadır. FED’in politik belirsizliklerinin ve hükümet kapanışı gibi siyasi risklerin doların zayıflamasına yol açması da altını destekleyen diğer bir etkendir.
- Merkez Bankası Talebi ve De-dolarizasyon: Dünya genelindeki merkez bankalarının, rezervlerini çeşitlendirme stratejisi kapsamında altın alımlarını rekor seviyelere çıkarması, piyasadaki yapısal talebi güçlendirmektedir. Resmi raporlarda, Çin ve Hindistan gibi ülkeler başta olmak üzere, merkez bankalarının alımlarının fiyatlara sürekli bir destek sağladığı belirtilmiştir.
Büyük Yabancı Bankaların Haftalık ve Orta Vade Tahminleri
Büyük uluslararası bankalar ve araştırma kurumları, altının mevcut yükseliş trendini koruyacağı yönünde görüş bildirmeye başlamışlardır:
- ING Bankası: ING analistleri, altının güçlü seyrini koruyacağını öngörmektedir. Orta vadede, 2025 yılının son çeyreği için ortalama fiyatın $4.000 civarında seyretmesini, 2026 yılı ortalamasının ise $4.150 seviyelerine ulaşmasını beklemektedirler. Bu tahminler, devam eden merkez bankası alımlarına ve gevşeme beklentilerine dayanmaktadır.
- Goldman Sachs: Piyasadaki en iyimser beklentilerden birini dile getiren Goldman Sachs, uzun vadeli tahminini yükseltmiştir. Banka, 2026 yılı sonu için ons altın fiyat hedefini $4.900 olarak belirlediğini açıklamıştır. Bu revizyon, yapısal talebin devam edeceği ve yeni arzın sınırlı kalacağı beklentisi ile ilişkilendirilmektedir.
- J.P. Morgan Araştırma: Kurumdan yapılan açıklamada, altının güvenli liman olarak enflasyon ve büyüme risklerine karşı korunma sağlama faydasının devam edeceği belirtilmiştir. Mevcut teknik göstergelerin kısa vadede aşırı alım bölgesinde bulunduğuna işaret edilse de, banka 2025 yılının dördüncü çeyreği için ortalama altın fiyatının $3.675 seviyelerinde olmasını beklemektedir.
Teknik Görünüm ve Kısa Vade Riskler
Teknik analiz uzmanları, ons altının $4.100 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlaması durumunda bir sonraki psikolojik direnç olan $4.200 seviyesine doğru hareketin devam edebileceğini aktarmaktadır. Ancak, altının son aylarda gösterdiği “parabolik” yükseliş nedeniyle, kısa vadede kar realizasyonu (satış) riskinin arttığı ve $4.015 – $3.985 seviyelerine doğru bir “sağlıklı düzeltme”nin gelebileceği yönünde uyarılar yapılmıştır.
News
